Bos días. Chámome Pam e hoxe serei o teu operador de conferencias. Mentres tanto, gustaríame dar a benvida a todos á conferencia telefónica de Primo Water Corporation para o 3º trimestre de 2022. Desactiváronse todas as liñas para evitar calquera ruído de fondo. Os relatores irán seguidos dunha sesión de preguntas e respostas. [Instrucións do operador] Grazas.
Agora gustaríame dar a palabra ao Sr. John Kathol, vicepresidente de Relacións con Investidores. por favor continúe.
Benvido á conferencia telefónica do 3º trimestre de 2022 de Primo Water Corporation. Todos os membros están actualmente en modo de só escoita. Esta chamada finalizará antes das 11:00 horas ET. A teleconferencia transmitirase en directo no sitio web de Primo en www.primowatercorp.com e permanecerá alí durante dúas semanas. Esta conferencia contén declaracións prospectivas, incluíndo declaracións sobre os resultados financeiros e operativos futuros da empresa. Estas declaracións deben compararse coas advertencias e as exencións de responsabilidade contidas na Declaración do porto seguro no comunicado de prensa de P&L desta mañá e coas advertencias do informe anual Formulario 10-K e dos informes trimestrais do Formulario 10 da compañía. -Q e outros documentos de valores. Reguladores Téñao en conta coa exención de responsabilidade. Os resultados reais da compañía poderían diferir materialmente destas declaracións, e a compañía non asume ningunha obriga de actualizar estas declaracións prospectivas, agás que o requira expresamente a lexislación aplicable.
Unha conciliación de calquera ratio financeiro non GAAP discutido durante a conferencia telefónica cos ratios GAAP máis comparables, cando se poidan estimar os datos, inclúese no informe de ganancias do terceiro trimestre da compañía esta mañá ou na sección de Relacións con Investidores. » sitio web corporativo www.primowatercorp.com. Comigo están Tom Harrington, CEO de Primo, e Jay Wells, CFO de Primo. Como parte desta conferencia telefónica, ofrecemos unha plataforma en liña en www.primowatercorp.com para axudarche nas nosas discusións. Tom comezará a convocatoria de hoxe cunha visión xeral do terceiro trimestre e do noso progreso no plan estratéxico de Primo. A continuación, Jay revisará o noso rendemento a nivel de segmento e analizaremos o noso rendemento do terceiro trimestre con maior detalle e ofreceremos as nosas perspectivas para o cuarto trimestre e o ano completo de 2022 antes de devolverlle a chamada a Tom para ofrecer unha visión a longo prazo antes das preguntas e respostas. . Despois, Jay revisará o noso terceiro rendemento a nivel de segmento e analizaremos o noso rendemento do trimestre con maior detalle e ofreceremos as nosas perspectivas para o cuarto trimestre e o ano completo de 2022 antes de devolverlle a chamada a Tom para ofrecer unha visión a longo prazo antes das preguntas e respostas. . A continuación, Jay analizará o rendemento do noso segmento e discutiremos os resultados do terceiro trimestre con máis detalle e ofreceremos as nosas orientacións para o cuarto trimestre e todo o 2022 antes de chamar a Tom de novo para proporcionar unha perspectiva a longo prazo antes de responder ás preguntas. . A continuación, Jay analizará o rendemento do noso segmento e discutiremos os resultados do terceiro trimestre con máis detalle e proporcionaremos as nosas orientacións para o cuarto trimestre e todo o 2022 antes de chamar a Tom para unhas preguntas e respostas.proporcionado anteriormente.
Grazas Xoán e bo día a todos. Estou satisfeito cos resultados do trimestre e agradezo a todos os empregados de Primo a súa contribución continuada ao éxito da empresa. En particular, gustaríame mencionar ao noso director financeiro Jay Wells, que anunciou a súa xubilación o 1 de abril. Agradezo a Jay a súa dedicación e valiosas contribucións durante a súa etapa en Primo. Primo ten un equipo financeiro forte e Jay foi fundamental para mellorar o rendemento financeiro e operativo. Estou moi agradecido de que Jay permaneza con Primo ata a súa xubilación para facilitar unha transición de liderado sen problemas e desexarlle o mellor na súa xubilación. Grazas Jay. Seguimos operando na nosa plataforma diferenciada Water Your Way e, a pesar dunha inflación case récord, obtivemos fortes ingresos orgánicos e un crecemento do EBITDA axustado no terceiro trimestre. A nosa filosofía de investimento permanece intacta cunha carteira de solucións de auga avanzadas en múltiples canles e xeografías, fortes ventos de cola para o consumidor e unha base de ingresos resistente á recesión. O investimento continuo na nosa plataforma dixital, a ampliación da capacidade de conectar as vendas de refrixeradores de auga ás nosas solucións de auga e a optimización continua das nosas operacións baseadas en rutas proporcionan unha base sólida para acadar os nosos obxectivos de crecemento a longo prazo.
No terceiro trimestre obtivemos fortes ingresos e un crecemento do EBITDA axustado. Como resultado, elevamos a nosa previsión de ingresos para todo o ano 2022 a 2,22-2,24 millóns de dólares, o que corresponde ao crecemento normalizado dos ingresos do 13% ao 14%. Os ingresos orgánicos creceron un 14-15% e o EBITDA axustado variou entre 415 millóns de dólares e 425 millóns de dólares. Os ingresos consolidados aumentaron un 6% ata os 585 millóns de dólares no terceiro trimestre. Crecemento orgánico dos ingresos do 15%. Excluíndo o impacto das divisas e a saída do negocio de auga embotellada de un só uso en América do Norte, os ingresos creceron un 18% impulsados pola demanda continuada dos consumidores, o aumento da venda de dispensadores, as adquisicións continuas de fusión e adquisición, as métricas de servizo melloradas, o aumento dos ingresos por ruta. e aumento de OTIF ou execución de entrega a tempo e completa, crecemento continuo do volume en Water Direct e Exchange e unha base de clientes estabilizada e recarga, así como unha experiencia de cliente mellorada, incluíndo beneficios da nosa aplicación móbil actualizada. Excluíndo o impacto das divisas e a saída do negocio de auga embotellada de un só uso en América do Norte, os ingresos creceron un 18% impulsados pola demanda continuada dos consumidores, o aumento da venda de dispensadores, as adquisicións continuas de fusión e adquisición, as métricas de servizo melloradas, o aumento dos ingresos por ruta. e aumento de OTIF ou execución de entrega a tempo e completa, crecemento continuo do volume en Water Direct e Exchange e unha base de clientes estabilizada e recarga, así como unha experiencia de cliente mellorada, incluíndo beneficios da nosa aplicación móbil actualizada. Excluíndo os efectos da moeda e abandonando o negocio de auga embotellada desbotable en América do Norte, os ingresos creceron un 18% impulsados pola continua demanda dos consumidores, o aumento das vendas de dispensadores, as operacións de fusión e adquisición en curso, a mellora do rendemento da localización e os produtos de crecemento unitario.e un aumento de OTIF ou entrega completa e puntual, crecemento continuo do volume en Water Direct e Exchange, e unha base de clientes estabilizada e reposición e mellora da experiencia do cliente, incluídos os beneficios da nosa aplicación móbil actualizada. Excluíndo os efectos de cambio e abandonando o negocio de auga embotellada desbotable en América do Norte, os ingresos aumentaron un 18% impulsados pola continua demanda dos consumidores, o aumento das vendas de dispensadores de auga, as continuas fusións e adquisicións, a mellora do rexistro de servizos, o aumento dos ingresos da OTIF ou a puntualidade. e Execución de entrega completa, crecemento continuo de Water Direct and Exchange, base de clientes estable e reposición e mellora da experiencia do cliente, incluíndo os beneficios da nosa aplicación móbil renovada.
O EBITDA axustado aumentou un 10% ata os 117 millóns de dólares no terceiro trimestre, xa que os volumes máis altos, os prezos máis altos e a xestión eficiente dos custos compensaron con creces o impacto da inflación. A marxe de EBITDA axustada do trimestre foi do 20%, un aumento de 80 puntos básicos interanual. No negocio Global Water Direct, a nosa base de clientes creceu ata os 2,3 millóns no terceiro trimestre. A través dunha combinación de afluencia de clientes orgánicos, adquisición de clientes e a nosa estratexia de integración, o crecemento foi do 3,6 % interanual, mentres que a retención de clientes foi plana en trimestres anteriores. As nosas divisións Water Direct e Exchange continuaron rexistrando un forte crecemento dos ingresos, cun crecemento orgánico dos ingresos do 17% impulsado pola mellora da satisfacción dos clientes, o aumento da frecuencia de entrega e os niveis de inventario máis elevados. Beneficiámonos dun aumento no número de puntos de intercambio de auga a finais do terceiro trimestre e dunha mellora do vínculo entre o intercambio de auga e as vendas de dispensadores.
O noso negocio de reposición de auga e filtración seguiu funcionando mellor. Os ingresos orgánicos aumentaron un 11 % ToT debido aos prezos máis elevados das máquinas de xardín, o aumento do tempo de funcionamento das máquinas e os niveis máis altos de servizos de filtración de auga. As tendencias dos clientes seguen sendo positivas con respecto á elasticidade prezo. Hai moi poucas opinións de clientes asociadas a prezos máis altos xa que o rastreamos mediante unha combinación de métricas como a actividade do centro de chamadas, a retención de clientes e o crecemento dos clientes. O noso negocio de refrixeradores de auga continuou mellorando no terceiro trimestre, cun aumento dos ingresos do 47% e venda polo miúdo de máis de 270.000 refrixeradores de auga. Seguimos a ver un crecemento do volume impulsado pola maior actividade promocional, distribución de produtos e penetración na nosa base de clientes existente. Estamos combinando os cupóns de auga de Primo coas nosas vendas de refrixeradores de auga para incentivar as vendas de refrixeradores de auga relacionadas co servizo de auga, un factor clave para o crecemento orgánico futuro.
En canto aos dispensadores de auga, a Aduana e Protección Fronteira dos EUA reclasificou recentemente os dispensadores de auga quente e fría e os dispensadores de auga filtrada. A partir do 6 de novembro de 2022, os dispensadores e filtros deixarán de estar suxeitos a un imposto do 25 %, senón que estarán suxeitos a un imposto do 2,7 %. Esta redución de prezo aplícase á gran maioría dos produtos importados de Primo e permitiranos axustar o prezo medio de venda dos nosos dispensadores vendidos a clientes minoristas e de comercio electrónico. Esperamos un aumento no número de conexións de auga para acelerar a venda de quentadores de auga a través do menor custo dos bens e as posteriores reducións de prezos. O custo dos bens diminuirá en 2023 a medida que o novo inventario se mova pola cadea de subministración. Beneficiarémonos de menores custos de capital asociados aos dispensadores de auga alugados aos clientes das nosas divisións de abastecemento directo de auga e filtración de auga.
En canto ás cifras, estamos satisfeitos co progreso realizado no noso investimento na aplicación móbil My Water+, que actualmente ten unha valoración de 4,9 nas plataformas iOS e Android, resultado directo da nosa recente actualización. Desde finais de 2021, a nosa puntuación de reputación de Google Online aumentou un 63 % e a nosa puntuación de Google My Business aumentou un 46 %. Estes rankings supoñen unha mellora significativa con respecto aos trimestres anteriores e reforzan a nosa confianza nas nosas iniciativas dixitais e de compromiso dos clientes. Seguiremos investindo en ofrecer aos nosos clientes as mellores solucións dixitais da súa clase. Agora que reformamos gran parte do noso sitio de comercio electrónico dixital, agora centraremos a nosa atención en redeseñar o noso sitio web water.com para mellorar aínda máis o seu rendemento mediante unha combinación de recursos internos e externos. Consulte as diapositivas 9 e 10 dos materiais complementarios para obter máis detalles.
En 2022, como moitas outras empresas, enfrontarémonos a aumentos significativos nos custos de traballo, combustible, transporte e outros custos operativos, que foron totalmente compensados polas nosas accións de prezos no terceiro trimestre. O equipo de Primo fixo un gran traballo para compensar este aumento continuando mellorando a experiencia do cliente. Como se comentou o trimestre pasado, a ferramenta de optimización automática de rutas de América do Norte, ARO, clasifica as rutas nas rutas máis eficientes posibles, maximizando así o tempo que pasan os representantes de vendas de rutas cos clientes, aumentando os ingresos xerados polo tempo de comisión de rutas, liberando capacidade de procesamento de rutas para o futuro. crecemento orgánico e minimización do tempo pasado ao volante. ARO segue sendo unha iniciativa operativa clave. Por exemplo, en setembro operabamos 23 rutas máis ao día que en agosto, sen aumentar o total de quilómetros percorridos, resultado directo do arduo traballo do equipo de implantación.
Ademais, os nosos ingresos anuais por sitio en América do Norte aumentaron case un 22 % interanual. Estes esforzos son unha parte importante para compensar o aumento dos custos ao tempo que mellora a eficiencia operativa e o servizo ao cliente, e permítennos aumentar a frecuencia de entrega para apoiar os nosos esforzos para facer crecer o noso negocio de intercambio de auga. No futuro, seleccionamos consultores externos para apoiar o noso algoritmo de crecemento e mellorar a eficiencia operativa da nosa plataforma baseada en rutas. Para todo o ano 2022, espérase que os ingresos aumenten de 2.220 millóns de dólares a 2.240 millóns de dólares, cunha taxa normal de crecemento dos ingresos do 13% ao 14%, axustada para a saída do negocio de venda polo miúdo de auga embotellada desbotable en América do Norte. Agardamos que o EBITDA axustado para todo o ano 2022 estea entre os 415 e os 425 millóns de dólares.
Concedéronnos un contrato de cinco anos para converternos no provedor exclusivo de auga embotellada de Costco directamente aos consumidores e membros corporativos. Este aumento da actividade e o aumento dos lugares de reposición de auga apoian a nosa previsión de crecemento orgánico ata 2024. Temos un balance sólido, marxes sólidas e estamos camiño de conseguir un crecemento a longo prazo dos ingresos e dos beneficios. Mantemos a nosa orientación de ingresos para 2024 cun forte crecemento orgánico anual dun só díxito e elevamos a nosa orientación de EBITDA axustado para 2024 a aproximadamente 530 millóns de dólares, cunha marxe de EBITDA axustada de aproximadamente o 21%.
En función do noso rendemento nas melloras operativas, dixitais e dos clientes, reduciremos o noso investimento de capital incremental de 150 millóns de dólares a 110 millóns de dólares entre 2022 e 2024. En concreto, trátase dunha redución de 50 millóns de dólares en 2023 e 2024 a uns 30 millóns de dólares en 2023 e 2024. 2024. Esta decisión baséase na nosa confianza no noso rendemento, o que nos permite reducir o noso investimento mentres seguimos cumprindo a nosa orientación para 2024. Para rematar, permítanme reiterar que a nosa estratexia funciona. Confiamos na nosa capacidade para cumprir coa nosa previsión de 2022 e realizar a nosa previsión a longo prazo para 2024.
Agora entregarei ao noso director financeiro Jay Wells para unha revisión máis detallada dos resultados financeiros do terceiro trimestre.
Grazas Tom e bo día a todos. Comezamos cos resultados do terceiro trimestre. Os ingresos consolidados aumentaron un 6% a 585 millóns de dólares desde os 551 millóns de dólares. Os ingresos orgánicos consolidados, que exclúen os efectos do cambio e axustados polo peche do negocio de venda polo miúdo de auga embotellada desbotables en Norteamérica, aumentaron un 15% no trimestre. O EBITDA axustado aumentou un 10 por cento ata os 117 millóns de dólares. O EBITDA axustado sen divisas aumentou un 14%, o que supón un aumento das marxes de 80 puntos básicos. Como dixo Tom, o impacto do aumento dos prezos, o aumento dos volumes e a alta demanda levou a un aumento da rendibilidade.
Durante o trimestre, mantivemos os nosos niveis de persoal obxectivo e logramos máis do 98% das vendas de médicos por ruta. Cremos que o investimento adicional na nosa xente e o uso dos nosos modelos preditivos de forza de traballo permitiranos acadar os nosos obxectivos para todo o 2022 e máis aló.
En canto ao rendemento do noso segmento para o trimestre, os ingresos de América do Norte aumentaron de 413 millóns de dólares a [inaudibles] a 407 millóns de dólares.
Os ingresos orgánicos aumentaron un 18%. O crecemento orgánico foi impulsado por un crecemento orgánico do 17% nos segmentos Water Direct e Water Exchange, incluíndo un mix de prezos do 11% e un crecemento do volume do 6%.
No noso segmento europeo, os ingresos aumentaron un 6% ata os 71 millóns de dólares. Os ingresos orgánicos creceron un 15 % sen os efectos do cambio, impulsados polo noso negocio Water Direct, o crecemento da nosa base de clientes residenciais e os volumes B2B a medida que os europeos regresan á oficina.
O EBITDA axustado en Europa aumentou un 8 por cento ata os 16 millóns de dólares. Sen os efectos do tipo de cambio, o EBITDA axustado aumentou un 29%.
En termos das nosas orientacións para o cuarto trimestre e o ano completo, baseándonos na información que temos ata a data, esperamos que os ingresos consolidados do cuarto trimestre das operacións continuadas estean no rango de 540 millóns de dólares a 560 millóns de dólares, o noso EBITDA axustado do cuarto trimestre. oscilará entre os 102 e os 112 millóns de dólares.
Espérase que os ingresos para todo o ano 2022 sexan lixeiramente superiores aos previstos anteriormente, no rango de 2.220 millóns de dólares a 2.240 millóns de dólares, cun crecemento normalizado dos ingresos do 13% ao 14%, axustado para a saída da venda polo miúdo de auga embotellada desbotable do norte. negocios estadounidenses
Seguimos esperando que o EBITDA axustado para todo o ano 2022 estea entre os 415 e os 425 millóns de dólares. Agardamos que os impostos en efectivo sexan de aproximadamente 10 millóns de dólares, os gastos de intereses de aproximadamente 60 millóns de dólares e os gastos de capital de aproximadamente 200 millóns de dólares.
Os nosos resultados de 2022 reforzan a nosa confianza na nosa capacidade de ofrecer un crecemento orgánico constante dos ingresos. Mantendo as nosas perspectivas de crecemento orgánico, adquirimos recentemente novos puntos de distribución no noso negocio de Exchange, a expansión xeográfica dos eventos da nosa tenda Costco deu lugar a un aumento significativo en América do Norte e o noso negocio Water Direct, e o volume dos nosos eventos mellorou o rendemento do noso negocio de recarga. . Estes éxitos son o resultado do noso compromiso de mellorar a experiencia do cliente mediante melloras de servizos e investimentos en tecnoloxías dixitais.
Mantemos a nosa orientación de ingresos para 2024 cun forte crecemento orgánico anual dun só díxito e elevamos a nosa orientación de EBITDA axustado para 2024 a aproximadamente 530 millóns de dólares. En 2022, como moitas outras empresas, enfrontarémonos a aumentos significativos dos custos laborais de combustible, transporte e outros custos operativos, pero compensámolo con éxito mediante iniciativas de prezos e eficiencia. Aínda que compensamos con éxito estes custos con prezos máis altos para compensar os efectos adversos da inflación, isto afectou a nosa marxe de EBITDA axustada xa que o aumento dos ingresos derivados deste prezo foi máis que compensado por custos máis elevados. Espérase que a nosa marxe EBITDA axustada de 2024 sexa de aproximadamente o 21 %, tendo en conta o impacto dos nosos prezos adicionais axustados pola inflación.
Anteriormente anunciamos a nosa intención de investir 150 millóns de dólares adicionais en gastos de capital para apoiar o crecemento orgánico da liña superior e aumentar a nosa marxe de EBITDA axustada. Decidimos reducir este investimento adicional de 50 millóns de dólares ao ano a aproximadamente 30 millóns de dólares ao ano durante 2023 e 2024.
Volvendo ao noso gasto total normalizado para 2025 de preto do 7 % dos ingresos. Como mencionou Tom, esta decisión baseouse na nosa confianza nos nosos números de rendemento, o que nos permitiu reducir o noso investimento mentres cumprimos a nosa orientación de 2024. Como mencionamos o trimestre pasado, estamos explorando a venda de varias propiedades en California que experimentaron unha apreciación significativa. O nivel de interese segue sendo alto e estamos a traballar coas partes interesadas para avanzar no proceso.
Ademais, seguimos enfocados en reducir o apalancamento por debaixo de 3 veces para 2023 e por debaixo de 2,5 veces para finais de 2024. Como recordatorio, o vencemento da nosa débeda actual está en 2027 e 2028, polo que actualmente non estamos obrigados a refinanciar ningún dos nosos débedas e estamos satisfeitos coa actual estrutura da débeda.
As nosas perspectivas para 2024 apoian o noso programa de aumento de dividendos multianual planificado que engadirá 36 millóns de dólares aos accionistas para 2024, así como o programa oportunista de recompra de accións de 100 millóns anunciado o trimestre pasado. Isto baséase no noso plan de investimento adicional anunciado anteriormente para impulsar o crecemento dos ingresos e dos beneficios.
O 9 de agosto de 2022, o noso consello de administración aprobou un programa oportunista de recompra de accións de 100 millóns de dólares que comezou o 15 de agosto. Durante o trimestre, compramos preto de 800.000 accións por uns 11 millóns de dólares. O programa de recompra reflicte a confianza do Consello no noso rendemento futuro e a xeración continua de fluxo de caixa a longo prazo, e demostra o noso compromiso continuo coa creación de valor fundamental para os nosos accionistas. Onte o noso consello de administración aprobou un dividendo trimestral de 0,07 dólares por acción ordinaria; as nosas perspectivas de crecemento poden financiar o noso crecemento e o aumento anual do dividendo. Como recordatorio, o noso plan de dividendos multianual inclúe un aumento trimestral de dividendos de 0,01 USD por acción en 2022, 2023 e 2024.
O aumento do dividendo devolverá máis de 6 millóns de dólares incrementais aos accionistas en 2022 e 36 millóns de dólares a finais de 2024. A área restante de implantación de capital inclúe as nosas fusións e adquisicións. O aumento do dividendo devolverá máis de 6 millóns de dólares aos accionistas en 2022 e 36 millóns a finais de 2024. A área restante de implantación de capital inclúe as nosas fusións e adquisicións.O aumento do dividendo devolverá máis de 6 millóns de dólares en dólares adicionais aos accionistas en 2022 e 36 millóns de dólares a finais de 2024. A área de asignación de capital restante inclúe as nosas fusións e adquisicións. O aumento do dividendo devolverá máis de 6 millóns de dólares en capital adicional aos accionistas en 2022 e 36 millóns de dólares a finais de 2024. Outras áreas de asignación de capital inclúen as nosas fusións e adquisicións. Para 2022, esperamos estar preto do límite inferior do noso obxectivo de 40-60 millóns de dólares. Estou a reenviar a chamada a Tom agora.
Grazas Jay. Estamos satisfeitos co ano pasado e miramos ao futuro con optimismo. Pensamos que a tese de investimento de Primo Water é consistente. Somos a única plataforma de consumo de auga pura totalmente aberta para marcas nacionais e locais en América do Norte e Europa, unha base de ingresos previsible resistente á recesión onde coñecemos consumidores domésticos e de tendas e personalidades atractivas de alto perfil. obxectivo de crecemento orgánico, coas vendas de dispensadores de auga vinculadas a un dos nosos servizos de auga, un motor clave para o crecemento orgánico futuro. Como parte das nosas iniciativas ESG máis amplas, seguimos centrándonos en cumprir os nosos obxectivos de conservación da auga para 2030, apoiados por varios factores facilitadores, como unha maior concienciación dos consumidores sobre a saúde e o benestar e o envellecemento da infraestrutura hídrica.
Quero reiterar que nos convertimos nun negocio máis forte e máis económico que nunca. Nos últimos anos, fixemos un progreso significativo centrándonos nas nosas competencias fundamentais como empresa de augas limpas. É importante entender que hoxe somos unha empresa diferente, o que é resultado directo da nosa decisión estratéxica de saír do negocio de refrescos e café e adquirir negocios tradicionais premium.
Como resultado, temos un balance sólido, unhas fortes perspectivas de crecemento a longo prazo e unhas marxes moi atractivas, que ascenderon ao 20% no último trimestre. A pesar da estacionalidade trimestral das marxes de EBITDA axustado, consideramos este logro como un fito importante para o noso obxectivo de marxe de EBITDA axustado de 2024.
As nosas perspectivas a longo prazo de crecemento orgánico dos ingresos son fortes. Seguimos confiando nas nosas perspectivas para 2024 xa que prevemos un forte crecemento orgánico anual dun dígito e a nosa orientación actualizada para 2024 eleva o EBITDA axustado a aproximadamente 530 millóns de dólares en base ao noso sólido rendemento en 2022, o EBITDA da marxe axustada é de arredor do 21 %, o BPA axustado está entre 1,10 USD. e 1,20 dólares, o apalancamento neto está por debaixo de 2,5 veces e o ROIC é superior ao 12%.
De cara ao futuro, mentres continuamos aproveitando a nosa plataforma de auga diferenciada e centrándonos nalgunhas prioridades clave, aproveitaremos o noso modelo de auga limpa para aumentar os ingresos normalizados de 540 millóns de dólares a 560 millóns de dólares no cuarto trimestre. Teremos un crecemento orgánico dos ingresos do 14% ao 15%. Seguimos utilizando o noso modelo de navalla/folla de afeitar, cun crecemento no número de dispensadores vendidos que impulsa o crecemento dos ingresos e o crecemento dos ingresos recompensa a conectividade. O equipo Primo segue dando resultados.
Unha vez máis, gustaríame agradecer ao persoal de Primo Water en toda a empresa o seu esforzo incansable para atender aos nosos clientes. Con iso, devolverei a chamada a Jon para preguntas e respostas. Con iso, devolverei a chamada a Jon para preguntas e respostas.Con iso, estou a reenviar a chamada a John para preguntas e respostas.Con iso, estou a reenviar a chamada a John para preguntas e respostas.
Grazas, Tom. Durante as preguntas e respostas, para asegurarnos de que poidamos escoitar o maior número posible de vós, pediríamos un límite de unha pregunta e un seguimento por persoa. Durante as preguntas e respostas, para asegurarnos de que poidamos escoitar o maior número posible de vós, pediríamos un límite de unha pregunta e un seguimento por persoa. Durante as preguntas e respostas, para que poidamos escoitar o maior número posible de vós, pedímosvos que vos limitedes a unha pregunta e unha resposta de seguimento por persoa. Durante a sesión de preguntas e respostas, para que poidamos escoitar o maior número de persoas posible, pedimos que cada persoa se limite a unha pregunta e unha resposta de seguimento. Grazas. Operador, abra a liña do problema.
Grazas.Señorías, comezamos unha sesión de preguntas e respostas. [Instrucións para o operador] A súa primeira pregunta provén de Nick Modi de RBC Capital Markets. por favor continúe.
Bos días Tom. Entón, Tom, se podes proporcionar un pouco máis de información sobre o anuncio de Costco, creo que esta é unha oportunidade moi importante. Entón, quizais calquera outra cor que proporcione axude.
Si. Obviamente, grazas ao noso equipo de vendas que traballou con éxito con Costco para ampliar a nosa relación a longo prazo, e aos nosos compañeiros de primeira liña que proporcionaron o nivel de servizo que Costco nos pode proporcionar, isto sempre funcionará. relación final 2027. A mellor parte é que hai dúas partes moi importantes aquí. Isto apoia as nosas perspectivas de crecemento a longo prazo. Como resultado, un aumento no número de novos clientes que se beneficiarán destas relacións axuda a manter unha historia de crecemento dun só díxito. Ao mesmo tempo, tamén nos axudará a aproveitar as nosas rutas e a densidade de clientes, o que aumentará a nosa capacidade para acadar unha marxe de EBITDA do 21% a medida que estes clientes superen a nosa base de clientes existente.
Entón, unha vez que é un home run, é un doppelgänger, pero mírao como un doppelgänger porque nos dá unha vantaxe orgánica de crecemento dos clientes que impulsará os volumes de tráfico a longo prazo e pola densidade de rutas. utilizando a nosa infraestrutura de rutas.
Outro bo punto: non o compartimos antes, pero tamén somos o distribuidor exclusivo dos dispensadores Costco nas tendas. Entón, se estás a pensar no que chamamos fontes conectadas, agora ofrezo auga a través dos nosos eventos nas tendas e tamén vendes fontes para que poidamos conectar os membros de COSCO a un dos nosos servizos facendo as dúas cousas: vender dispensadores, o servizo foi realizado. descontinuado, polo que este é un aumento moi significativo para 2023 e máis aló.
A ligazón que fixemos foi que faría Taiwán porque non é un problema de Costco, pero mencionei no noso guión que estamos a conseguir unha boa parte de novos negocios de intercambio e engadindo asentos para os clientes existentes. Isto é importante porque tamén fai dúas cousas: apoia o crecemento orgánico e durante os próximos anos veremos un crecemento acelerado a cambio. Pero tamén mellorará a nosa densidade de rutas, o que nos axudará a acadar o noso obxectivo de marxe de EBITDA axustado para 2024 de aproximadamente o 21 %.
Unha cor moi útil. Tom, estou seguro de que alguén está a pensar nisto agora, pero obviamente, históricamente, durante a recesión, ou polo menos a última recesión, estas empresas en particular estiveron sometidas a certa presión. Podes falar sobre como é diferente esta época? Como cambiou hoxe o teu modelo operativo en comparación co negocio no que estabas durante a última recesión?
Si, creo que hai varias condicións de mercado diferentes, Nick, por suposto, o beneficio do equipo directivo que traballou en Europa en 2008, 2009 e 2010 axuda. Creo que a nosa experiencia e execución durante a pandemia, cando eliminamos do 18% ao 20% do custo SG&A, fala da natureza variable do noso negocio. Creo que a nosa experiencia e execución durante a pandemia, cando eliminamos do 18% ao 20% do custo SG&A, fala da natureza variable do noso negocio.Creo que a nosa experiencia e rendemento durante a pandemia, cando eliminamos do 18% ao 20% dos custos xerais e administrativos, fala da natureza fluída do noso negocio.Creo que a nosa experiencia e execución na eliminación do 18% ao 20% dos custos SG&A durante a pandemia falan da variabilidade do noso negocio.Creo que eliminamos entre un 18% e un 20% dos gastos administrativos e administrativos durante a pandemiaCreo que a nosa experiencia e rendemento durante a pandemia, cando eliminamos do 18% ao 20% dos nosos gastos xerais e administrativos, fala da volatilidade do noso negocio.Deste xeito, durante a caída, temos memoria suficiente para axustar correctamente a estrutura ao que está a suceder na fila superior.
Pero outro diferenciador clave para nós foi o beneficio dun dispensador de auga conectado e auga limpa, que non consideramos cando fomos por primeira vez. Así que vendo dispensadores de auga, os consumidores poden escoller o servizo de auga e o noso servizo de auga abarca a escala socioeconómica. Polo tanto, se pensas no usuario directo típico de auga, os seus ingresos máis altos probablemente resistirán mellor a tormenta, e entón temos un negocio de recarga de auga que non tiñamos en 2007 e 2008, que é unha decisión custosa. a mente dedícase a auga potable de alta calidade. Recesión ou non, estes son auténticos ventos de cola, pero estamos dando opcións á xente no caso de que estean estresados. Podes obter un cambio a un prezo máis baixo ou a un prezo mellor, pero non máis directamente. Perdeses os beneficios das miñas visitas á porta de homes e mulleres, ou podes enchelas ti mesmo ao prezo real cando o recargas. Entón pensamos que realmente nos permite resistir definitivamente deste xeito. Francamente, creo que os resultados do terceiro trimestre amosan o resistentes que somos hoxe.
Bos días Tom. Quizais se tivese que ir máis aló, comezaría cunha cifra de marxe, que é forte dada a presión inflacionista no mercado de divisas. Así que só unhas preguntas. Pregúntome se entendes o impacto destes dous puntos nas marxes, creo que no futuro deberíamos tomar o 20% como novo nivel base.
Responderei primeiro á segunda pregunta e despois pasarei a primeira parte da túa pregunta a Jay. Creo que podes ver o 20% como se fose un 21% na nosa viaxe. Este é un gran sinal de que temos un lugar claro e unha ruta de execución para chegar. Debes entender que hai certa estacionalidade na marxe EBITDA trimestralmente. Entón eu diría que este é o primeiro gran fito. Este é polo menos polo que eu recordo, o nivel máis alto que estivemos, e é un indicador de onde imos estar. Isto non significa que Q1 estará alí. Non digo que non sexa unha orientación, pero haberá cambios trimestrais cando cheguemos a un consenso do 21%.
Hora de publicación: Dec-07-2022